(资料图片仅供参考)

PXN(PTA上游产品PX的利润)短期之内仍然保持坚挺，PTA高开工给与PX一定需求支撑，预计7月份PX去库幅度较大，短期来看PTA依旧是成本主导盘面走势，PTA自身驱动偏弱，供需双强的格局下，震荡趋势难改。

此外，近期对于混合芳烃征收消费税的政策，其中第三条指明“对混合芳烃、重芳烃、混合碳八、稳定轻烃、轻油、轻质煤焦油按照石脑油征收消费税”，消费税的征收范围的扩大意味着调油组分进入调油池的成本上升，因此汽油价格短期上涨的逻辑较为明确。但对化工原料产品来说，意味着其进入调油市场的成本上升，回流至化工市场的量会因此增加，造成PX海内外的负荷回升，中长期来看的话PXN还是有一定压缩空间，潜在利空PTA，但是短期成本支撑偏强，在7月时间点中，如果原油上行，PTA价格跟涨可能性较高，但中长期价格依然向下。

图1：PX生产利润(单位：美元/吨)

另一方面，乙二醇煤制装置检修计划可能会提前，造成7-8月累库预期飘忽不定，无法证伪，短期可以关注PTA和乙二醇价差收窄的潜力。

图2：PTA与乙二醇价差走势(单位：元/吨)